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川财证券标准重建及需求增量利好乳制品较好

2020-11-20 来源:

川财证券:标准重建及需求增量利好乳制尽管第五局单杆打出62分追回一局品 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

市场综述市场表现:消费板块表现强势沪深两市全天维持高位窄幅震荡走势,沪综指继续在3400点下方蓄势盘整;创业板指受压年线现回调;截至收盘,上证综指上涨0.16%,深证成指下跌0.15%,创业板指下跌0.83%;两市成交量方面,沪市成交2311.55亿元,深市成交3373.29亿元。从行业来看,消费板块表现亮眼,食品饮料、家电、餐饮旅游涨幅居前;中小个股继前两天强势后出现回调,计算机、通信跌幅居前。

短期展望:关注业绩驱动短期来看,我们认为在业绩和估值提升的驱动下,股指仍有上行空间。就基本面数据来看,9月制造业PMI创2012年5月以来新高,连续14个月在荣枯线上方,显示经济仍具有一定韧性。在施工旺季叠加环保限产对供给端的约束放缓的共同作用下,短期生产端和需求端均将较8月出现回升。从业绩来看,已披露业绩预告显示三季度盈利增速向好,其中主板表现较为突出,过半企业业绩高速增长;中小板利润增长较为平稳,内部分化减弱,可比口径下测算增速与中报基本持平;防止简单套用一个标准、一个模式;要及时整改创业板公司利润增长情况也较为良好。而从估值角度看,沪深300以及中证800指数的估值水平处于历史均值水平,考虑到当前相当于较低的无风险收益率,未来估值水平仍有提升空间。

行业热点食品饮料:行业标准重建及需求增量确定,持续关注乳制品今日食品饮料板块涨幅2.24%,行业涨跌幅排名1/28。涨幅前三的股票分别为煌上煌、金徽酒和麦趣尔,涨幅分别为9.99%、6.96%和6.77%。乳制品涨幅较大,涨幅为3.34%。主要原因是随着婴幼奶粉配方注册制的落地及巴氏奶标准的发布,相关行业标准不断出台,加强了对企业产品的为什么一次4月份的工作饭局监管同时,也重建了消费者对国内产品品牌的信心。其次,自2016年我国二胎政策落实后,当年新生儿活产率增加11%,预计2018年将进入婴幼奶粉需求集中增长期,双重因素叠加拉升板块股价,建议长期关注。此外,今日低估值股票和业绩稳健的股票涨幅也较大,随着10月中下旬3季报的陆续发布,相关股票或会有较大的涨幅,建议关注。

风险提示政策出现超预期变动;经济复苏不及预期;外部出现黑天鹅事件。

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